Анализ эффективности использования заемных средств в СПК «Агрокомбинат». Общая характеристика предприятия
Таблица 6.
Расчет эффекта финансового рычага в СПК "Агрокомбинат" за 2010-2011 гг.
|
Показатель |
Период | |
|
2010 |
2011 | |
|
Балансовая прибыль, млн. р. |
17 065 |
21 315 |
|
Налоги и сборы производимые из прибыли, тыс. р. |
240 |
320 |
|
Среднегодовая сумма капитала, млн. р |
87 316 |
109 367 |
|
В том числе: | ||
|
Собственный капитал (СК) |
75 538 |
96 810 |
|
Заемный капитал (ЗК) |
11 778 |
12 557 |
|
Рентабельность совокупного капитала.(Rс. к.),% |
19,54% |
19,49% |
|
Средневзвешенная цена заемного капитала (Цз. к.),% |
11,46% |
15,90% |
|
Продолжение таблицы 6 | ||
|
Уровень налогового изъятия из прибыли (Кн) |
0,0141 |
0,0150 |
|
Плечо финансового рычага (ПФР) |
0,1559 |
0,1297 |
|
Эффект финансового рычага (ЭФР),% |
1,24% |
0,46% |
На основании проведенных расчетов сделаем следующие выводы: Собственный капитал увеличился на 1,24 % (936,671 млн.руб.) в прошлом периоде на 0,46 % (445,326 млн. руб. ). в отчетном за счет привлечения заемных средств.
ЭФР в обоих случаях положительный, т.к. рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага.
Заключение
Объем финансовых обязательств организации в совокупности характеризует заемный капитал.
Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.
Основным классификационным признаком является деление капитала на долгосрочный и краткосрочный. Заемные средства могут привлекаться в денежной форме (кредиты банков и других учреждений), в товарной форме (коммерческий кредит), в форме оборудования и др.
Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Заемный капитал СПК "Агрокомбината" представлен долгосрочными и краткосрочными кредитами, кредиторской задолженностью. Заемный капитал в динамике вырос в 2011 году по сравнению с 2010 г.
В отчетном 2010 году структура заемного капитала претерпела изменения. Уровень задолженности по кредитам снизился. Удельный вес задолженности по краткосрочным кредитам и займам в 2010 возрос, однако к концу 2011 года снизился и составил 0,48% в составе заемных ресурсов. В отличие от его уровень долгосрочных кредитов и займов снижался постепенно.
Показателями, характеризующими эффективность использования кредита являются эффективность и средняя продолжительность оборота банковских кредитов.