Методики оценки вероятности банкротства из зарубежной практики

. КУП - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу (III раздел баланса)

х1 = нормативное значение х1 = 0;

. КЗ - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

х2 = нормативное значение х2 = 1

. КС - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности

х3 = нормативное значение х3 = 7;

. КУР - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции

х4 = нормативное значение х4 = 0;

. КФНКИ - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования

х5 = нормативное значение х5 = 0,7;

. КЗАГ - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке

х6 = нормативное значение х6 = х6прошлого периода.

Если у предприятия нет убытков, то ставится 0.

Данные показатели были положены в основу разработки дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства производственных предприятий. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле (2.4):

К = 0,25*х1 + 0,1*х2 + 0,2*х3 + 0,25*х4+ 0,1*х5 + 0,1*х6 (2.4)

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей - расчетное значение К надо сравнить с К нормативным.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного Кфакт > КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.[10]

Одной из последних методик прогнозирования банкротства с использованием метода рейтинговой оценки являются модели А.В. Колышкина. Модели автора имеют отличные от других аналитических моделей принципы построения: А.В. Колышкин отобрал показатели, наиболее часто встречающиеся в моделях других исследователей, и, исходя из этого, придал им вес. В результате были получены три статистические модели прогнозирования банкротства. В общем виде модели рассчитываются по формулам (2.5), (2.6) и (2.7) :

Модель № 1 = 0.47К1 + 0.14К2 + 0.39К3 (2.5)

где - К1 - рабочий капитал к активам;

К2 - рентабельность собственного капитала;

К3 - денежный поток к задолженности;

Модель № 2 = 0.61К4 + 0.39К5 (2.6)

где - К4 - коэффициент покрытия;

К5 - рентабельность активов;

Модель № 3 = 0.49К4 + 0.12К2 + 0.19К6 + 0.19К3 (1.7)

где - К4 - коэффициент покрытия;

К5 - рентабельность активов;

К6 - рентабельность продаж.

Критические показатели модели А.В. Колышкин представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Критические показатели модели А.В. Колышкин